1月22日，深圳大幅降温，深足解散的消息冲上热搜。这家昔日中超元年冠军球队，倒在了自己30岁生日的4天前。

原因早已众人皆知，深足官方声明不过是例行公事：俱乐部未能通过2024赛季职业联赛准入，无法继续征战中国足球职业联赛……严重的历史债务导致我们难以为继……

而就在5天前的1月17日，远在东北的大连人足球俱乐部，也因同样原因官宣解散。大连人队同样有着中超冠军血脉，其投资人王健林也是多次夺得甲A冠军的大连万达的老板。

这样一来，算上2020赛季夺冠后即告解散的江苏苏宁俱乐部，短短20年已经有三个中国足球顶级联赛冠军球队以解散的形式退出足坛，在世界足坛绝无仅有。

再扩大到所有顶级联赛球队，则已经有约20个主动退出的例子。仅仅2020年以来，就有9家中超俱乐部退出，还有一家已经降入中甲的“豪门”广州队，则正在以直播带货的方式，为解决欠薪问题作最后的挣扎。

与上述惨淡景象形成对比的是，由超级球星C罗领衔的沙特利雅得胜利足球俱乐部1月21日抵达深圳，受到球迷热情欢迎。这是C罗时隔近5年再次来到中国，他的球队将与上海申花和浙江队进行两场友谊赛。

而在两个星期前，曾经同C罗在英超赛场交过手的前中国国脚、国家队主教练李铁现身电视屏幕，忏悔自己在绿茵场上的权钱交易劣迹，其中就涉及向深足俱乐部和球员行贿“买球”的内幕。一同现身的还有多名前足协高官，曝光的腐败内情触目惊心。

腐败丛生，资本溃退，中国职业足球到了最危险的时候。1月22日当晚，中国男足将迎来事关亚洲杯出线权生死战，万千球迷最关心的问题莫过于：能触底反弹了吗？

这，同样是中国足球投资人们最关心的问题。

两大“豪门”接踵倒下

这次一同倒下的大连足球和深圳足球，都曾是中国足坛荣耀的旗帜。在中国足球“金元时代”之前，他们都有过辉煌的历史，进入“金元时代”后，也曾在舞台上呼风唤雨。如今双双黯然出局，未免令人扼腕叹息。

多方消息显示，深足的总负债有数亿元之巨，主要为欠薪和拖欠供应商的款项。俱乐部之前始终在努力，但最终回天无力。而在俱乐部正式宣布解散之前，一线队球员已经各自谋生，不少球员找到了下家。深足的精英梯队则将由深圳市足协接收。

据多名深足队员向记者证实，整个2022年，深足只给球员发了4个月的工资。截至球队解散，大部分球员只拿到了约三分之一的合同薪水，最久的欠薪已经拖欠了20个月。

2022年9月24日，在海南海口举行的2022赛季中国足球协会超级联赛第17轮的一场补赛中，深圳队以0比4不敌山东泰山队。

如今穷愁的深足，其实也曾“阔”过。1994年成立的深圳足球俱乐部，最早的投资方是中国平安。后者目前是整个中超联赛的冠名赞助商，并且已连续冠名10年。2002年末，张海携健力宝入主深足，掀起了金元足球的第一个高潮。其后，深足陷入了长期的动荡，俱乐部多番易主。

2016年，佳兆业如愿以偿入主深足，很快加入了“金元足球”的“烧钱”竞赛。当时正是国内房地产黄金年代的高峰，中超、中甲俱乐部几乎被各路房地产开发商“一网打尽”。据媒体报道，过去8年来（包括中甲时期），佳兆业在深足的投资至少达60亿元，顶峰时曾在一个赛季内高价买入11名外援。

大连人队不遑多让。大连人俱乐部的前身是成立于2009年的大连阿尔滨足球俱乐部。2011年，大连阿尔滨冲超成功，便加入了“金元足球”的“血拼集团”。不过，资金输血未能持续太久，球队也在2014年重新降入中甲，后更名为大连一方，2018赛季重返中超。

2019年4月，王健林宣布大连万达时隔20年重返中国足球，同年，万达接手处于困境之中的大连一方。随后，王健林为俱乐部投资数十亿元。然而，三年之后，面对错综复杂的债务关系，王健林与万达未能兑现全部承诺，最终再次分手，大连人也走到了解散这一步。

深圳队和大连人队积重难返，都与背后投资人深陷经营困境直接相关。佳兆业和万达的主业都是房地产，而中国房地产业自2019年以来正经历一轮深度调整，二者均泥足深陷，自顾不暇。

根据最近一份财务报告，截至2023年6月末，佳兆业集团现金（包括受限制现金）及银行存款约为45亿元，扣除预售款后的资产负债率上升至90%，净负债率上升至602%，现金短债比为0.01。同期，佳兆业集团银行计息及其他借款的金额为1179亿元，而其无受限的现金及现金等价物仅为14亿元。

财报显示，佳兆业集团早已陷入亏损，2021年、2022年分别亏损127亿元、130亿元。2023年上半年，再次亏损约70亿元。失去耐心的境外投资人于2023年7月对佳兆业呈请清盘，在佳兆业集团的反对下，清盘呈请的聆讯时间已三次延期，目前计划的聆讯日期为2024年2月6日。

万达方面，同样负债累累的昔日首富王健林，正在通过出售资产“断臂求生”。1月下旬，厦门殿前万达广场易主。而在2023年最后一个月，苏州太仓万达广场、湖州万达广场、广州萝岗万达广场和上海金山万达广场密集被转让。短短一年内，王健林卖掉了旗下10座万达广场，此外还有万达酒店、万达电影等。

昔日“霸主”带货求生

老牌俱乐部接连倒下的寒潮，令国内足坛另一昔日“霸主”广州足球俱乐部也瑟瑟发抖。广足的前身即恒大淘宝俱乐部。在1月17日中国足协公布的第二批清欠俱乐部名单中，广足原本在列。但有律师公开举报称，他的代理人并未收到欠薪，如果广州队仍出现在准入名单上，他将起诉中国足协。随后，又有几名球员也表态，希望广州队给出解决欠薪问题的诚意措施。

据媒体报道，广州队目前欠薪总额在数千万元，由于投资方已无力对球队进行输血，球队日常运营全靠恒大足校的校舍和场地租金维持。但这部分经费仅够一线队开支，根本不足以化解历史欠薪问题。

危难之际，俱乐部想到了直播带货筹资自救这招。1月20日和21日两天，广州足球俱乐部开启了多场“齐撑广州队”的直播，售卖库存球衣、训练服、外套、纪念T恤、明信片等，甚至还有一些日常生活用品。直播间发出了一条精选评论：“现在留给广州队的时间不多，大家一起努力跨过这个难关，广州队不会倒下的。”

据统计，20日的三场直播总销售额超过了200万元，21日有所下滑。去除成本，最终利润比起欠薪总额还远远不够。俱乐部甚至还把各种冠军奖杯出租筹资，有球迷协会以5万元的价格租借了“超极杯”奖杯。

根据恒大淘宝俱乐部此前发布的财务报告，2015-2019年，俱乐部净利润分别为亏损9.52亿元、8.12亿元、9.86亿元、18.29亿元和19.4亿元。加上上市前的超10亿的亏损，7年间亏损超76亿元。

有消息称，目前广州足球俱乐部仍在与相关球员、教练进行沟通，希望能够达成延期解决欠薪的方案。上周末，广州市相关部门就广州队前途问题进行了商讨，不过截至目前，尚未有明确说法。如果一切努力都无法换取“所有欠薪已付清”的一纸证明，球队将不得不步同省球队深圳队的后尘，成为第四支解散的顶级联赛冠军球队。届时，曾经获得过中超联赛冠军的9支球队，将只剩5支还活着（山东泰山、长春亚泰、北京国安、上海海港、武汉三镇）。

足球还能吸引投资吗

中国职业足球俱乐部的大面积凋零，绝大多数是因为投资方无力续资，俱乐部也无法造血图存。那么，中国足球还能得到资本的青睐吗？

一位长期关注体育产业的专家对第一财经记者表示，投资足球，资本看中的无非是直接经济收益和间接广告宣传效应。两者综合来看，短期内答案可能不很乐观，但长期而言足球依然值得关注。

从直接经济收益的角度来看，中国足球确实不是一门好生意。职业足球顶级联赛从1994年甲A时代开始以来，就没有产生过真正盈利的俱乐部，产出和投入严重不匹配。

2019年是“金元足球”的退潮之年，中超推出了大幅限薪政策。这一年——据中国足协公开数据，中超俱乐部平均薪金支出达11.779亿元，尚不包括其他运营投入。至于各俱乐部的收入情况，以创收能力最强的北京国安和上海申花为例，有媒体估算，二者获得的外部收入（包括中超分红+商业赞助+政府资助+球衣广告+门票+周边产品+夺标奖励等）分别为约2亿元和1.4亿元。也就是说，投资方仅在薪金一项上就要净投入近10亿元。而在“金元足球”塔尖的广州恒大淘宝俱乐部，据公司财报，2019年成本费用高达28.92亿元，总收入9.48亿元，亏损19.4亿元。

新冠疫情期间情况更糟。据北京国安俱乐部2020年度财报，全年亏损多达12.21亿元，营业收入才刚过1亿元。另据CCTV5《足球之夜》节目报道，武汉三镇足球俱乐部在2019～2023年间累计支出达13.14亿元，收入则只有9250万元。而截止到2022年，中国足协的总负债高达12亿元，比2018年增加了7.3亿元。节目评论称，这种收支失衡暴露了中国足球职业联赛的“伪职业”本质。

但前述专家分析，以上只是账面上的收支，还有参加足球赛事为企业带来的广告宣传价值，以及通过投资足球而获得的“衍生商业机会”，并未在账本上体现。他分析，作为世界第一大运动，职业足球观众众多，球迷黏性高，政府和民间都十分重视。对于投资方来说，旗下球队面貌积极、成绩良好的话，可以带来巨大的声誉价值。例如去年火出圈的贵州“村超”，就让当地声名远播，并进一步转化为吸引游客和招商引资的经济价值。现在足坛反腐已经十分深入，中国足球的声誉应该已经“触底”，因此，至少从声誉价值角度而言，此时投资足球，多少有点“抄底”的意思了。

该专家进一步指出，体育和商业并不能完全画等号，足球还包含一定的社会公益属性，投资足球其实是在履行企业社会责任，而这种履责给企业带来的回报就是声誉价值提升。

王健林重返大连足球时曾表示，“在中国搞足球无非是两点，一是情怀，二可能就是看知名度，打知名度，目前说要做成一个生意一个产业，中国还有很远的路要走，我自己估计还得20年左右。”“真正的中国足球要像欧洲足球那样形成产业，能够自己造血正常经营，还要很久。我这次回来搞足球，完全靠的是对大连城市的情怀。”王健林的说法与前述专家观点颇有异曲同工之妙。

随着“金元足球”彻底谢幕，中国足球正慢慢回归常态。据《足球报》报道，2024赛季，预计半数中超球队的投入在1亿元左右，甚至只有6000万～8000万元。另据相关统计数据，2023赛季中超联赛场均上座率接近2万人，已远超2014赛季之前。其中北京国安主场上座率达45592人，在全亚洲范围内排名第一。深足解散声明的最后表示，“衷心祝愿深圳足球、中国足球越来越好，希望更多有识之士能齐心协力为振兴深圳足球、中国足球作贡献。”这也是社会各界的共同愿望。